今日要点

• 美伊冲突持续发酵，油价与美债收益率同步走高：9月1日（周二）WTI收报90.72美元/桶，10年期美债收益率升至4.798%。
• 美股三大指数收跌，道指跌0.79%报52766.88点，并跌破50日移动均线，为4月10日以来首次^[13]Dow drops below a key chart level, warning of more trouble ahead
  MarketWatch；VIX恐慌指数当日上涨9.52%至16.34。
• G20财长会议在阿什维尔举行，美财长贝森特称中国是唯一反对主席声明的成员，并继续以次级制裁施压伊朗贸易伙伴^[9]China dissented from G20 statement opposing 'cheap exports' flooding market, Bes
  CNBC。
• 财报两重天：戴尔AI服务器积压订单达950亿美元并上调业绩展望^[14]Dell’s AI servers drive a stellar earnings performance, and a raised outlook
  MarketWatch；蔚来二季度营收不及预期，收跌4.02%^[3]Stock Market Today, Sept. 1: Nio Falls on Q2 Revenue Miss Despite August Deliver
  fool.com。
• 散户自报情绪转谨慎：$SPY看多占比由昨日的50%回落至33%。

油与债的双重挤压

先把时间线接上：8月31日（周一），伊朗国家媒体称德黑兰袭击约旦美军基地，报复美军周日对霍尔木兹海峡拉腊克岛的打击，特朗普威胁将“狠狠打击”，布伦特当晚收涨2.71%、重上90美元。到了周二，市场的关注点落在供应风险会否延续——据《华尔街日报》报道，美国与伊朗再度交战，交易员担忧霍尔木兹海峡能源供应中断可能持续，布伦特近月合约在欧洲交易时段上涨1.4%^[6]Oil Prices Rise After U.S. and Iran Clash Near Strait of Hormuz – WSJ
wsj.com。9月1日（周二）收盘，WTI原油报90.72美元/桶，日涨0.55%。

债券市场同步承压，10年期美债收益率升至4.798%。PBS的报道把周二美股的下跌压力直接归因于油价上涨与债券抛售^[7]Stocks slip on Wall Street under pressure from rising oil …
pbs.org。当天收盘，道指跌0.79%报52766.88点，单日下跌419点^[2]Dow Falls 419 Points as Bond Yields Rise: Stock Market …
kiplinger.com；标普500跌0.71%报7631.47点；纳斯达克100跌1.29%，纳斯达克综合指数收跌1.03%^[1]Stock Market Today, Sept. 1: Stocks Slide and Oil Surges Amid U.S.-Iran Tension
fool.com。

科技与软件股首当其冲：Palo Alto Networks跌5.24%，CrowdStrike跌6.90%，拖累软件板块^[1]Stock Market Today, Sept. 1: Stocks Slide and Oil Surges Amid U.S.-Iran Tension
fool.com。高盛交易员观察到，投资者紧张情绪上升、风险配置趋于谨慎^[1]Stock Market Today, Sept. 1: Stocks Slide and Oil Surges Amid U.S.-Iran Tension
fool.com。技术面上，MarketWatch指出，道指跌破50日移动均线这一关键图表水平，为4月10日以来首次收于该线下方；上一轮修正阶段，道指在低点时曾累计下跌5000点^[13]Dow drops below a key chart level, warning of more trouble ahead
MarketWatch。衡量恐慌情绪的VIX指数9月1日上涨9.52%至16.34。进入北京时间周三早晨，标普500期货小幅走低，通胀担忧再度浮现^[4]US Stock Market Today: S&P 500 Futures Edge Lower As Inflation Concerns Resurfac
finance.yahoo.com。

G20场边：一纸声明与两条战线

本周，G20财长和央行行长会议在北卡罗来纳州阿什维尔举行^[9]China dissented from G20 statement opposing 'cheap exports' flooding market, Bes
CNBC。据CNBC报道，美国财长贝森特称，中国是G20中唯一反对主席声明的成员——该声明指非市场经济体倾销廉价出口不可持续，其余19个成员表示同意；贝森特还称中国拥有全球最大且不可持续的经常账户顺差，并表示各国将在未来数天、数周或数月采取行动，解决这一“不可持续的均衡”^[9]China dissented from G20 statement opposing 'cheap exports' flooding market, Bes
CNBC。美国财政部未立即提供声明文本，中国驻美使馆未回应置评请求^[9]China dissented from G20 statement opposing 'cheap exports' flooding market, Bes
CNBC。

另一条战线也经过这场会议：贝森特主导“经济排斥行动”，以次级制裁威胁伊朗的贸易伙伴，而中国正是伊朗最大的贸易伙伴和最大的石油买家^[9]China dissented from G20 statement opposing 'cheap exports' flooding market, Bes
CNBC。地缘冲突与贸易博弈两条线索，在此交汇。背景是，习近平计划于9月底访美，美中之间正进行长期贸易谈判^[9]China dissented from G20 statement opposing 'cheap exports' flooding market, Bes
CNBC。

财报两重天：戴尔与蔚来

AI需求的故事仍在继续：据MarketWatch报道，戴尔财报表现强劲并上调业绩展望，AI服务器积压订单达950亿美元，需求加速^[14]Dell’s AI servers drive a stellar earnings performance, and a raised outlook
MarketWatch。

中概股蔚来则是另一番景象：9月1日（周二）收报4.06美元，跌4.02%，二季度营收不及市场预期；当日成交7780万股，较三个月均值2840万股高出约174%；自2018年IPO以来，蔚来股价累计下跌39%，目前市值98亿美元，投资者关注其交付指引与毛利率^[3]Stock Market Today, Sept. 1: Nio Falls on Q2 Revenue Miss Despite August Deliver
fool.com。

核能落子与避险资产的分化

能源行业还有一条新动向：科珀斯克里斯蒂港入选小型模块化反应堆（SMR）整合项目的两个港口之一^[11]Major U.S. Oil Port Selected for Nuclear Power Project
Crude Oil Prices Today | OilPrice.com。SMR比传统核反应堆安装更快、选址更灵活、建造成本显著更低，且可增量建设^[11]Major U.S. Oil Port Selected for Nuclear Power Project
Crude Oil Prices Today | OilPrice.com。背景是：美国NuScale原计划建造美国首个SMR，后因电价上涨导致兴趣缺乏而取消项目；特朗普寻求到2050年将美国核电产能提高四倍；目前外大陆架尚无商业部署获批^[11]Major U.S. Oil Port Selected for Nuclear Power Project
Crude Oil Prices Today | OilPrice.com。

避险资产当天并未齐步走：黄金9月1日收报4377.6美元/盎司，回落0.43%；比特币期货基本持平，报77660美元，微涨0.15%。

散户情绪：从50%到33%

StockTwits散户自报情绪显示，$SPY看多占比回落至33%（样本30条），较昨日的50%明显降温；$QQQ看多占比为31%，$BTC.X看多占比仍高达82%（昨日为89%）。需要说明的是，这是散户自报情绪、样本量有限，反映的是发帖者倾向，并非对市场的预测。

行情速览

行情为最近一个交易日收盘数据（CNBC）；周末/非交易时段不更新，非实时盘中价。

市场情绪

市场情绪为 StockTwits 散户自报 Bullish/Bearish 标签统计，属市场参与者情绪快照，不代表市场走势预测。

封面图来源：fool.com

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